FXと地政学的リスク_アイキャッチ

FXにおける地政学的リスクとは


少額の資金でもレバレッジをかけた取引によって大きな利益を期待できる外国為替証拠金取引(FX)ですが、リターンが大きいだけリスクも大きくなります。今回は、FXに影響する代表的なリスクと、それらの中でももっとも影響の大きい「地政学的リスク」について見てみましょう。

FXに影響する代表的なリスクの種類

少額の証拠金を預けることで通貨の組み合わせ(通貨ペア)にレバレッジをかけた取引ができるのがFXの特徴ですが、その取引にはいくつかのリスクが含まれています。
FXのリスクとして代表的なものとしては、

  • 為替レートの変動によって取引結果が左右される「為替リスク」
  • 主要国の経済指標の発表や、中央銀行総裁や財務大臣の記者会見によって為替レートが短時間で変動する「イベントリスク」
  • 週末金曜日のニューヨーククローズと週明け月曜日のウェリントン(シドニー)オープンの間のイベントによって為替レートが大きくかい離する「週末リスク(窓開け)」

などが知られています。

これらのリスクはごく短時間で大きな影響を為替レートに与えるために短期取引が取引の主流を占めているFXに大きく影響しますが、比較的短期間で収束するのが特徴です。これに対して比較的長期間に渡って為替レートに大きな影響を与え、短期取引・長期取引だけではなく、観光や貿易をはじめとする実体経済にも大きな影響を与えるのが「地政学的リスク」です。

為替レートや実体経済に大きく影響する「地政学的リスク」

地政学とは、地理的な環境が国家に与える政治的、軍事的、経済的な影響を巨視的な視点で研究する学問のことを言います。紀元前の古代ギリシアに起源を持つ地政学は、国家戦略に科学的根拠と政治的正当性を付与するために欠かせない学問の1つであり、現代の国際社会の駆け引きを読み解くために必須の知識と言えます。地政学的リスクとは、国際社会を地政学と照らしあわせて見たときに現れるリスクのことを指し、FXだけではなく貿易や外交、安全保障に至る様々な分野に大きな影響を与えることで知られています。

代表的な地政学的リスクはどのようなものか

FXだけではなく国家関係にも大きく影響することがある地政学的リスクですが、具体的にはどのような状況が「リスクが高い」と考えられるのでしょうか。地政学的リスクのもっとも目立つものとしては、テロや地域紛争に代表される「政情不安」があげられます。政情不安の典型例としてあげられるのが、2001年の911テロをきっかけとする対テロ戦争の舞台となった中央アジア・アフガニスタンや中東・イラクです。
この2カ国は、それまで安定して運営されていた政治体制が軍事力によって打倒されたことと、その後の統治体制の構築の失敗からアメリカ軍を中心とする多国籍軍に対する住民を巻き込んだテロ行為が頻発したことで急速に治安が悪化し、周辺諸国からテロ組織を呼びこむ負のスパイラルに落ち込みました。数年前から中東・アフリカで猛威を奮っているISIS(ダーイッシュ)は、治安が崩壊したイラク・シリアを根城としているとも言われ、政情不安による地政学的リスクは極めて大きいと言えます。
地政学的リスクとしてもっとも知られている政情不安は比較的古い概念ですが、これに対して近年にわかに浮上しているのが、経済のグローバル化による新しい形のリスクです。
新しい形のリスクとして知られているのが、2007年から2008年かけて進行した世界金融危機です。

世界金融危機が表面化した2008年のリーマン・ショックでは、アメリカの株式急落で大損失を被った証券会社が、損失をキャリートレード(高金利通貨買い/低金利通貨売り)によって埋め合わせるため、大量のオーストラリアドル/日本円やニュージーランドドル/日本円などの通貨ペアの叩き売りに走りました。結果としてオーストラリアドル/日本円はわずか3ヶ月で約45円も下落し、下落が下落を招く新たな形のリスクとして表面化したのです。
このように、冷戦体制の崩壊とともに急速に進んだ経済のグローバル化は、これまでとは異なる地政学的リスクを生み出し、その全容を把握するのは様々な原因により極めて困難になっています。

「有事の円買い」と地政学的リスク

FXを含む為替取引の世界では「有事の円買い」という言葉が使われています。「有事の円買い」とは、経済規模が大きく紛争地域からもっとも離れた主要国の1つである日本円は、地政学的リスクが生じたときのリスク回避先として有望という考えかたであり、現在でも有効と言われるリスク回避の考えかたです。
しかし近年では、積極的な海外進出を進める中国や韓国の間で摩擦が生じるようになり、経済のグローバル化による新たな形の地政学的リスクが生じています。

おわりに

近年大きくクローズアップされるようになった地政学的リスクは、急速に進む経済のグローバル化と表裏一体であり、切り離すことは極めて難しいと言えます。FXで取引をするときには、リターンだけではなくリスクにも目を配った取引を心がけたいものです。

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地政学的リスクと経済

地政学的リスクと経済

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